华西证券：中汇集团维持买入评级 目标价129港元

本网讯_：中国平安一季度归母营运利润同比增89

　　：一季度归母营运利润同比增8.9%?

　　上证报中国证券网讯（记者 黄蕾）中国平安今日下午发布的一季报显示，今年第一季度，中国平安实现归属于母公司股东的净利润272.23亿元，同比增长4.5%；归属于母公司股东的营运利润同比增长8.9%至391.20亿元；基本每股营运收益为2.21元，同比增长8.9%；年化营运ROE达20.0%。

　　此外，中国平安个人客户规模持续增长，截至今年3月末，中国平安个人客户数超2.20亿，较年初增长1.0%。其中，持有多家子公司合同的个人客户数8457万，占比提升至38.3%。今年第一季度，中国平安的团体业务综合金融融资规模同比增长84.9%。

本网讯_：洛阳官方回应国家画院违建别墅事件：2016年已停建 将改作安置小区

　　本刊记者/李想俣

　　关于中国国家画院龙门美术中心20套违建别墅被没收事件，洛阳市洛龙区委宣传部回应《中国新闻周刊》称，龙门美术中心的美术家公寓是2015年开始建设的，当时空间规划“多规合一”的政策尚未出台，该项目符合土地总体利用规划，所以开工建设。开工建设后，发现该项目不在城市四期总体规划之中，无法进行审批，所以在2016年停止建设。当时希望在完善相关手续后继续建设，但由于多方面原因，一直没有完善手续。

　　4月16日，洛阳市洛龙区人民政府网站发布《关于中国国家画院龙门美术中心违建别墅调查情况报告》称，中国国家画院龙门美术中心建设的10栋20套美术家公寓被认定为违建别墅。

　　报告称，根据河南省违建别墅清查整治有关政策：“2018年底‘多规合一’符合土地利用总体规划和城乡规划之一的，视同符合规划，可以不予拆除，予以没收或者保留”。因此，龙门国画院项目符合土地利用总体规划，不符合城乡规划，洛龙区政府区长办公室会议研究予以没收，并办理没收程序。

　　洛龙区委宣传部一位工作人员告诉《中国新闻周刊》，这些违建别墅的后续计划，是调整划拨到龙门园区管委会的一个安置小区，作为配套设施来进行统一规划。

　　关于违建别墅的处置，2019年修订的《中华人民共和国土地管理法》第七十七条规定，对违反土地利用总体规划擅自将农用地改为建设用地的，限期拆除在非法占用的土地上新建的建筑物和其他设施，恢复土地原状；对符合土地利用总体规划的，没收在非法占用的土地上新建的建筑物和其他设施，可以并处罚款。

　　据中国国家画院官网信息，中国国家画院龙门美术中心由中国国家画院与洛阳市政府、洛阳画丰美术文化产业园有限公司共同打造，项目总占地515亩，龙门美术中心占地50亩，专题美术馆占地240亩，美术家公寓画室占地225亩。

　　2019年5月30日，当地有市民中国书画龙门美术园圈占农田盖别墅，影响当地生态环境。5月31日，洛阳市自然资源和规划局在洛阳网百姓呼声栏目回复网民投诉称，经调查，网民投诉的地块占地单位为中国国家画院龙门美术中心，改该用地已经河南省人民政府《关于洛阳市2015年度第一批乡镇建设征收土地的批复》（豫政〔2015〕1137号）批准征收，土地面积357亩，洛龙区政府也已实施了征地拆迁，并签订了征地协议，征迁补偿全部到位，共计6910.1092万元，其中征地费用2168.5万元，附属物拆迁费用3000万元，土地报批费用1741.6092万元。国画院在项目范围内已建成两个美术馆，一个面积为600平方米，另一个面积为500平方米；建设有8栋500平方米的公寓楼，其中2栋公寓楼未建成。

　　洛阳市自然资源和规划局同时表示，这一项目目前处于停滞状态。虽然征地拆迁此前已经获批，但拆迁后土地的性质仍属于政府存量土地，并没有批给龙门美术中心项目，即其用地的最后一个程序没有走完。

　　中国国家画院办公室工作人员对《中国新闻周刊》表示，对于龙门美术中心的情况，相关领导正在落实，暂时无法回应。

本网讯_：华西证券：中汇集团维持买入评级 目标价129港元

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　　华西证券发布研究报告，维持（00382）“买入”评级，目标价12.9港元。

　　报告中称，20H1集团营收同比增32.5%至5.54亿元、在校生人数同比增76.8%至6.24万人，经调整净利同比增32.5%至2亿元、经调整净利率同比持平36.1%，其中集团毛利率同比提升1.2PCT至50%、销售费用率同比提升0.11PCT至1.13%、管理/财务费用率同比下降0.39/0.94PCT至13.82%/1.92%。集团拟派发中期每股股息5.5港仙，分红比率30%。

　　华西证券称，广东学校合计收入同比增17%至4.83亿元，（1）人数方面，截至FY2021H1华商学院/华商职业学院在校生人数同比增3.7%/25%至2.5/1.33万人，此外海外学校及职业教育人数同比增605.3%至3731人；（2）学费方面，华商学院/职业学院平均学费同比上涨9.6%/5.1%至26661/16361元。

　　此外，四川学校2021年1月开始并表并贡献收入0.44亿元。（1）人数方面，截至FY2021H1城市职业/技师学院在校生人数1.42/0.61万人，相较3.5万人的总容量其利用率提升空间大；（2）学费方面，城市职业/技师学院平均学费13430/9901元，随着四川放开民办高校自主定价其提价空间大。

　　报告提到，2020年12月转设完成后，公司向广东财经大学支付的学籍管理费也将自2022财年开始减少约3400万元，直至2025财年共节约1.5亿元。华商职业学院新会校区一期占地683亩，预计于2021年9月投入使用、可至少容纳学生人数2万；此外，华商学院四会校区二期234亩土地已于2020年10月获得。

　　该行预计，华商学院每年增长3000人左右，学费每两年提升10%。预计华商职业学院每年增长2000人左右。转设落地后节省品牌管理费，带动毛利率提升。维持集团FY2021-/23营收12.5/15.4/17.9亿元，净利4.6/5.8/7.3亿元，对应PE分别为17/13/10X。